[ EV知道 行業(yè) ]財(cái)新網(wǎng)于2018年8月28日發(fā)布了最新中國(guó)新能源汽車(chē)指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NEVI）。2018年7月NEVI綜合指數(shù)為26.6，較上月驟降12.7。其中，排名前五的城市依然為廣州、深圳、上海、北京和杭州。

相比較NEVI指數(shù)在過(guò)去半年的變化走勢(shì)，本月指數(shù)變動(dòng)幅度較為巨大。即使排除掉季節(jié)性因素（夏季高溫所帶來(lái)的消費(fèi)疲軟和產(chǎn)線維護(hù)），7月份NEVI指數(shù)的驟降也值得我們?nèi)フJ(rèn)真分析其背后的驅(qū)動(dòng)因素。

結(jié)合指數(shù)算法，以及消費(fèi)分項(xiàng)指數(shù)和供給分項(xiàng)指數(shù)的變化情況，一個(gè)初步的結(jié)論可以得出：新能源乘用車(chē)有效需求疲軟是NEVI指數(shù)本月驟降的關(guān)鍵。有效需求的疲軟包含兩層含義：一是，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量經(jīng)歷了自2018年5月份以來(lái)的連續(xù)兩個(gè)月的環(huán)比下降。二是，新能源乘用車(chē)未來(lái)有效需求，尤其是來(lái)自私人用戶的有效需求有待進(jìn)一步發(fā)掘。

被政策和汽車(chē)整體行情雙影響的新能源乘用車(chē)市場(chǎng)

中國(guó)乘用車(chē)季度需求增長(zhǎng)具有顯著的周期性特征。自2015年的Q3開(kāi)始，中國(guó)乘用車(chē)需求正在進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期，2016年Q3是本輪周期的增長(zhǎng)高峰。現(xiàn)階段，中國(guó)乘用車(chē)需求周期正在進(jìn)入下行通道，預(yù)計(jì)將在2018年Q3見(jiàn)底。

雖然政府相關(guān)部門(mén)通過(guò)財(cái)稅政策（如2018年7月31日，對(duì)節(jié)能汽車(chē)，減半征收車(chē)船稅；對(duì)新能源車(chē)船，免征車(chē)船稅）進(jìn)一步刺激需求，但2018年中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)將經(jīng)歷多年以來(lái)的首次年度下降。

從2018年前7個(gè)月的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)的實(shí)際表現(xiàn)符合我們?cè)鹊倪壿嬇袛?，甚至還出現(xiàn)了一些之前未來(lái)料想的更壞因素。新能源乘用車(chē)市場(chǎng)作為乘用車(chē)市場(chǎng)的一個(gè)有機(jī)構(gòu)成，其市場(chǎng)走勢(shì)也必然受到乘用車(chē)市場(chǎng)整體的極大影響。

從新能源乘用車(chē)的季度銷(xiāo)量走勢(shì)來(lái)看，自2017年Q1開(kāi)始，新能源乘用車(chē)市場(chǎng)增幅呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，并在2018年Q1達(dá)到階段性峰值，2018年Q2的市場(chǎng)表現(xiàn)和上季度相比開(kāi)始出現(xiàn)增幅滑落的端倪，預(yù)計(jì)隨著乘用車(chē)市場(chǎng)整體的惡化，2018Q3-Q4的新能源乘用車(chē)需求增幅將出現(xiàn)顯著下降。

新能源汽車(chē)細(xì)分市場(chǎng)構(gòu)成仍在逐漸變化

2018年7月，中國(guó)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量為7.2萬(wàn)輛，同比增幅60%，增幅較前六個(gè)月繼續(xù)回落。其中，純電動(dòng)車(chē)型銷(xiāo)量為48,487 輛，同比增幅為43%。插電式混合動(dòng)力車(chē)型23,297 輛，同比增幅108%。

純電動(dòng)乘用車(chē)市場(chǎng)已呈現(xiàn)連續(xù)第二個(gè)月的回落，而插電式混合動(dòng)力乘用車(chē)市場(chǎng)則呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這將說(shuō)明普通的消費(fèi)者對(duì)于插電混動(dòng)的新能源車(chē)型更容易接受。預(yù)計(jì)，隨著越來(lái)越多的傳統(tǒng)車(chē)企開(kāi)始積極投放新能源乘用車(chē)產(chǎn)品，插電式混合動(dòng)力乘用車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量和占比在最近一年依然會(huì)呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。

從細(xì)分市場(chǎng)角度觀察中國(guó)新能源乘用車(chē)市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，新能源乘用車(chē)需求“優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域優(yōu)先突破”的特點(diǎn)表現(xiàn)得非常明顯。同時(shí)，新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響也非常顯著。

由于新能源乘用車(chē)補(bǔ)貼政策的調(diào)整，之前一度熱銷(xiāo)的A00級(jí)轎車(chē)市場(chǎng)份額在2018年6月份驟降24個(gè)百分點(diǎn)。雖然7月份A00級(jí)轎車(chē)市 場(chǎng)份額有所增長(zhǎng)，但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)從微型車(chē)“一家獨(dú)大”走向微型車(chē)、緊湊型車(chē)和SUV“三足鼎立”將成為未來(lái)，新能源汽車(chē)細(xì)分市場(chǎng)結(jié)構(gòu)組成越來(lái)越趨向于燃油車(chē)細(xì)分結(jié)構(gòu)得組成，也就是說(shuō)，新能源汽車(chē)市場(chǎng)逐漸因越來(lái)越多的普通消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)而影響著其構(gòu)成。

造車(chē)新勢(shì)力面臨的產(chǎn)品交付問(wèn)題

然而，隨著年關(guān)的不斷迫近，2018年最后兩個(gè)季度即將成為國(guó)內(nèi)諸多造車(chē)新勢(shì)力車(chē)輛交付的關(guān)鍵時(shí)刻，這些新興車(chē)企的車(chē)輛交付便是可待挖掘的銷(xiāo)量市場(chǎng)之一。

造車(chē)新勢(shì)力的新車(chē)交付問(wèn)題在互聯(lián)網(wǎng)不斷發(fā)酵。以蔚來(lái)汽車(chē)為例，雖然7月份蔚來(lái)的ES8車(chē)型進(jìn)入月度銷(xiāo)量榜，并且蔚來(lái)汽車(chē)的招股說(shuō)明書(shū)顯示，截至2018年7月31日，蔚來(lái)ES8共獲得1.7萬(wàn)張訂單，其中，“大定”訂單4989張，其余1.2萬(wàn)張訂單均為定金隨時(shí)可退還的5000元“小定”。

假設(shè)蔚來(lái)ES8未來(lái)幾個(gè)月在生產(chǎn)環(huán)節(jié)和產(chǎn)品表現(xiàn)上不存在重大失誤，我們估算蔚來(lái)汽車(chē)已經(jīng)獲得的4989張“大定”訂單可以實(shí)現(xiàn)最終80%的訂單轉(zhuǎn)化，考慮到部分用戶對(duì)于新產(chǎn)品初期品質(zhì)的可能擔(dān)憂，蔚來(lái)汽車(chē)可以在“大定”訂單中成功尋找到屬于2018年的真實(shí)客戶數(shù)量大約為3000個(gè)。

至于1.2萬(wàn)張隨時(shí)可退還定金的“小定”訂單，25%的有效訂單轉(zhuǎn)化率已屬超高的轉(zhuǎn)化水準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)的真實(shí)客戶數(shù)量也是3000個(gè)。綜合測(cè)算，蔚來(lái)汽車(chē)距離2018年交付10000臺(tái)ES8尚存在4000輛左右的真實(shí)客戶缺口。

即使強(qiáng)悍如鋼鐵俠埃隆·馬斯克(Elon Musk)，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品交付依然經(jīng)歷了漫長(zhǎng)之路。自2014年2月份第一輛TESLA MODEL S在中國(guó)大陸注冊(cè)，特斯拉經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的31個(gè)月才實(shí)現(xiàn)了1萬(wàn)輛的產(chǎn)品交付，這時(shí)候TESLA MODEL X已經(jīng)在中國(guó)上市銷(xiāo)售。從第一個(gè)1萬(wàn)輛開(kāi)始，特斯拉又用了9個(gè)月實(shí)現(xiàn)了第二個(gè)1萬(wàn)輛交付。

截至2018年6月底，特斯拉累計(jì)在中國(guó)大陸交付了2.1萬(wàn)輛MODEL S和1.8萬(wàn)輛MODEL X，總量尚不及4萬(wàn)輛，這距離特斯拉開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)是第53個(gè)月。

總結(jié)：

對(duì)比乘用車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量情況，新能源汽車(chē)的總銷(xiāo)量走勢(shì)基本與整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)量情況相同。在細(xì)分車(chē)型中，雖然純電動(dòng)車(chē)型仍在據(jù)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量中占主要地位，但插電混動(dòng)車(chē)型銷(xiāo)量仍在持續(xù)上漲，或?qū)②s超純電動(dòng)車(chē)型。

對(duì)于新興車(chē)企，尋找有效需求才是當(dāng)前新能源乘用車(chē)市場(chǎng)參與者亟待解決的關(guān)鍵任務(wù)。它關(guān)乎用戶認(rèn)知，關(guān)乎品牌塑造，關(guān)乎現(xiàn)金流表現(xiàn)，更關(guān)乎投資人的資產(chǎn)回報(bào)，更關(guān)乎未來(lái)在新能源汽車(chē)市場(chǎng)是否能夠占有一席之地。（數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)新網(wǎng)）